◎记者 徐蔚

11月5日，A股延续高潮态势。戒指收盘，上证指数涨0.10%报3689.91点，深证成指涨1.19%报11471.09点，创业板指涨0.87%报2566.80点，科创综指涨1.38%报1546.42点。全商场跳跃4800只个股高潮，沪深两市成交额达2.12万亿元，较前一走动日放量803亿元，通顺第二个走动日站稳2万亿元关隘。

2万亿元的量能水平，为本轮作风切换提供了充裕的流动性支撑。盘面上，光伏征战板块以涨停潮姿态领跑，AI讹诈标的依托端侧AI与AI漫剧两大分支保管高热度，二者共同组成当日商场的中枢作念多力量。与此同期，煤炭、石油等高股息红利金钱遭逢伙同抛售，资金由扎眼板块向成长板块迁徙的旅途廓清。

光伏涨停潮领跑

装机数据提供催化

光伏板块是当日最强干线。早盘光伏意见即集体拉升，戒指上昼收盘，同花顺光伏意见板块高潮3.36%，25只意见股涨停。酉立智能以30%幅度涨停，贝特利、时创动力、金刚光伏均收货20%幅度涨停，中利集团、弘元绿能、钧达股份等多股封板。

音问面上，国度动力局数据为板块提供了基本面锚点。7月，国内光伏发电装机容量历史性卓著煤电，成为我国装机鸿沟最大的电源品类；9月底光伏装机进一步提高到13.1亿千瓦。继上半年国内煤电发电量占比初次降至50%以下，9月底占比进一步降至49.1%，清洁动力发电新增电量占一王人新增电量比重跳跃80%。戒指9月底，宇宙已建成投运新式储能装机鸿沟达1.67亿千瓦/4.35亿千瓦时，同比增长63%。平均储能时长2.61个小时，同比莳植约0.27个小时。

中信证券研报合计：光伏产业正由同质化价钱竞争，转向以本事、能耗为中枢的高质地发展新阶段。计策端通过提高本事办法与现实出口照应，双向压缩低效产能的生计与复制空间，具备结果与老本上风的先进产能有望最初受益。投资方进取，提议沿以下三条旅途布局：一是温雅能耗与老重要先的硅料企业；二是N型高效产能占比高的电板组件龙头；三是具备叠层与钙钛矿本事储备布局的征战企业。

AI讹诈多点升温

端侧与漫剧双线并进

AI讹诈标的当日一样发达活跃，且呈现从硬件向讹诈端蔓延的廓清端倪。端侧AI意见中，润欣科技以20%幅度涨停，乐鑫科技股价创历史新高。AI漫剧标的热度更高，浙文影业录得4连板，引力传媒走出4天3板，吉视传媒、慈文传媒、博纳影业涨停，芒果超媒大涨9%。

用户数据的迁徙为AI讹诈提供了买卖逻辑支撑。第三方数据机构QuestMobile发布的《2026中国转移互联网秋季大敷陈》露馅，抖音集团里面讹诈座席生变——2026年9月，红果免费短剧去重总用户量达4.3亿，跳跃豆包的4.19亿，成为仅次于抖音的第二大讹诈。用户风俗向短剧与AI交互场景的伙同，正在为AIGC实质的买卖化提供的确泥土。

国金证券研报示意，从AI漫剧产业链投资视角，重点看好赛谈两头：上游IP版权方与下流渠谈平台方。上游IP是短剧的底层中枢金钱，短剧的爆款根基来自闇练网文故事框架，AI大幅缩小笔墨IP向视频实质转动的门槛，海量存量网文IP不错反复进行多语种、多版块AI短剧改编，连续变现，IP储备越丰富，长久实质供给池就越深厚，大约连续缩小单剧IP采购老本，放大爆款概率。而下流渠谈平台方掌合手流量分发、用户运营与付费转动闭环，平台胜仗千里淀用户、积存付费举止数据，领有投流模子、用户推选体系，大约连续优化投放ROI（投资报酬率）。

红利金钱落潮

作风切换进入考证期

双干线行情的另一面，是高股息金钱的连续失血。中国石油收盘着落跳跃7%，中国海油、中国神华、兖矿动力、广汇动力均着落跳跃6%。从资金面看，主力资金净流出煤炭、石油石化、交通运载行业，与电力征战、传媒标的的净流入造成显著反差。

预测后市，华泰证券究诘所策略联席首席分析师王伟光以“作风切换进行时”为中枢判断，合计A股中期进取的基础还是相识，全A非金融企业举座盈利才能已越过底部拐点，行业竞争样式改善、企业出海与盘算推算结果莳植将连续支撑盈利建设，将来商场高潮有望更多依靠企业盈利改善。商酌2027年全A非金融企业归母净利润增速约为5.1%，不同业业的发展阶段和景骨气拍有所分化，将带来更多结构性契机，内需耗尽暄和周期板块有望迎来底部回转。作风方面：上半年大盘价值及ROE低位建设品种相对占优；下半年若好意思元走弱、国内信用与流动性改善，小盘成长作风有望迎来建设。

针对商场对AI能否延续干线的温雅，王伟光合计：AI产业叙事尚未已毕，但行情将由全面普涨进入“中场休整”，投资重点将从算力参加转向报酬考证，可重点温雅物理AI、端侧AI、AI讹诈及电力等标的。设立方面开yun体育网，他提议把合手供需样式改善、城市更新与“六张网”建设、优质出海龙头三条投资干线。